Maatskappy Voorraad Opsies Trefprys

Werknemer Equity: Die Opsie Strike Prys 'N Paar weke terug het ons gepraat oor aandele-opsies in detail. Ek het verduidelik dat die trefprys van 'n opsie is die prys per aandeel sal jy betaal wanneer jy die opsie uit te oefen en die koop van die onderliggende gewone aandele. En ek het verduidelik dat die maatskappy is nodig om werknemer opsies staak teen die billike markwaarde van die maatskappy ten tye van die opsie verleen. Die Raad het die verpligting om billike markwaarde vir die doeleindes van die uitreiking van opsies te bepaal. Vir baie jare, sal Boards dit te doen sonder enige derde insette party. Hulle wil net bespreek dit op 'n gereelde basis en 'n nuwe prys van tyd tot tyd. Dit het gelei tot 'n paar gevalle van mishandeling waar Boards stel die trefprys kunsmatig laag ten einde opsies hul maatskappy se meer aantreklik vir potensiële werknemers te maak. Ek sit op baie Boards gedurende hierdie tyd en ek kan jou vertel dat daar altyd 'n spanning tussen die behoud van die trefprys lae en lewe tot ons plig om die billike markwaarde van die maatskappy weerspieël. Dit was nie 'n perfekte stelsel, maar dit was 'n ordentlike stelsel. Sowat vyf jaar gelede, die IRS betrokke geraak en uitgereik 'n reël genoem 409a. Die IRS kyk na opsies as uitgestelde vergoeding en sal opsies as belasbare vergoeding ag as hulle nie baie spesifieke reëls te volg. As gevolg van rampant misbruik van die uitgestelde vergoeding praktyke in die laat 90's en vroeë deel van die afgelope dekade, die IRS besluit om 'n paar reëls en verander en dus het ons 409a. Die 409a beslissing is baie breed en handel oor baie vorms van uitgestelde vergoeding. En dit direk fokus op die instelling van staking pryse. 409a sit 'n paar werklike tande in verpligtinge die Raad se opsies teen billike markwaarde te staak. As die staking pryse is te laag is, sal die IRS die opsies ag om huidige inkomste wees en sal poog om inkomste belasting in te vorder na die uitreiking. Nie alleen sal die werknemer belasting verpligtinge ten tyde van die toekenning, maar die maatskappy sal weerhouding verpligtinge het. Met die oog op al hierdie dinge te vermy, moet die Raad dokumenteer en te bewys dat die trefprys is billike markwaarde. Die belangrikste is, 409a kan die Raad om 'n derde party waardasie firma gebruik om te adviseer en beveel 'n billike markwaarde. Soos jy kan verwag, het 409a aanleiding gee tot 'n nuwe bedryf gegee. Daar is nou baie waardasie maatskappye wat al aflei of die meeste van hul inkomste doen waardasies op private maatskappye sodat Boards kan gemaklik toestaan ​​opsies sonder belasting risiko vir die werknemers en die maatskappy voel. Dit waardasie verslag van 'n derde party firma is bekend as 'n 409a waardasie. Die oorgrote meerderheid van die private maatskappye nou 409a waardasies ten minste een keer per jaar. En baie doen dit op 'n meer gereelde basis. Wanneer jou maatskappy verleen opsies, of as jy 'n werknemer en kry 'n opsie toestaan, die trefprys sal waarskynlik deur 'n derde party waardasie firma stel. Jy sou dink hierdie stelsel sal beter wees. Sekerlik die IRS dink dit is beter. Maar in my ervaring, het niks werklik verander behalwe dat maatskappye betaal $ 5000 tot $ 25,000 per jaar aan konsultante om hul maatskappye te waardeer. Daar is nog steeds druk op die maatskappye om die pryse laag te hou sodat hul opsies is aantreklik vir nuwe werknemers. En dit druk kry na die 409a waardasie maatskappye. En enige tyd iemand betaal word om iets te doen, moet jy die vraag hoe objektief die gevolg is. Ek kyk na die koste van ons maatskappye betaal om 409a waardasie maatskappye as die koste van die voortsetting van opsies teen aantreklike pryse te reik. Dit is die wet en ons voldoen. Nie veel regtig verander. Daar is een ding wat verander het en dit betrekking het op die tydsberekening van toelaes. Dit gebruik word dat die Raad 'n billike bietjie van & quot kan uitoefen; oordeel & quot; rondom die tydsberekening van toelaes en finansiering gebeure. As jy 'n groot loon en 'n finansiering beplan het, kan die Raad billike markwaarde te stel, kry die loon gemaak, en dan doen die finansiering. Nou dit is soveel moeiliker om te doen. Dit neem tyd en geld om ontslae n 409a waardasie gedoen. Die meeste maatskappye sal 'n nuwe een te doen nadat hulle 'n finansiering te sluit. En die meeste prokureurs sal 'n maatskappy te adviseer om 'n moratorium op opsie toelaes sit vir 'n geruime tyd in die aanloop en deur 'n finansiële en doen al die toelaes plaas finansiering en plaas die nuwe 409a. Dit het gelei tot 'n klomp van die situasies in my persoonlike portefeulje wanneer 'n nuwe werknemer het & quot; geskroef & quot; deur 'n groot up ronde. Dit betaam die Raad en bestuur om werklik strategiese rondom groot huur en finansiering gebeure om hierdie situasies te vermy. En selfs met die beste beplanning, sal jy in die moeilikheid met hierdie. As die maatskappy wat jy by is vroeg in die ontwikkeling daarvan, sal die trefprys waarskynlik laag wees en jy hoef nie te veel aandag te skenk aan dit. Maar as die maatskappy ontwikkel, sal die trefprys styg en dit tropiese belangriker geword. As die maatskappy is 'n & quot; n hoë flyer & quot; en is op pad na 'n groot uitgang of IPO, betaal 'n baie aandag aan die trefprys. 'N Lae trefprys kan 'n klomp geld in 'n maatskappy waar die waarde vinnig stygende moeite werd wees. In so 'n situasie, as daar 'n onlangse 409a waardasie is, jy sal waarskynlik in 'n goeie toestand. As die maatskappy is 'n hoë flyer en agterstallig is vir 'n 409a waardasie, moet jy veral versigtig te wees. Hierdie hele gebied van opsie staking pryse is ingewikkeld en vol probleme vir rade en werknemers. Dit het gelei tot 'n groeiende tendens weg van opsies en die rigting van restriced voorraad eenhede (RSUs). Ons sal volgende week praat oor hulle. Verstaan ​​die staking Prys Hierdie belangrike komponent kan maak of breek jou opsie handel. Kies die verkeerde trefprys en jou winste sal ly. Die staking of uitoefeningsprys van 'n opsie is die "prys" waarteen die voorraad sal gekoop word of verkoop word wanneer die opsie uitgeoefen word. In die volgende video. Jy sal leer hoe om die tipiese amateur fout pluk die verkeerde opsie te vermy. Jy sal presies leer hoe die staking of uitoefeningsprys raak die voorraad opsies waarde. En jy sal 'n paar wenke te leer oor die pluk van die reg uitoefeningsprys. Wil jy meer opleiding? Aanvaar jou gratis intekening op ons Trading Gemeenskap. Ons het nie direk gepraat oor die staking / uitoefeningsprys maar in Module 1: Les 2 het ons oor die vier komponente van 'n voorraad opsie. Hier was die 4 komponente: * 'N onderliggende sekuriteit of voorraad * Die reg, nie 'n verpligting om 'n voorraad te koop of te verkoop * 'N bepaalde prys vir die voorraad * 'N vaste tydperk waarvoor die opsie is geldig Die "gespesifiseerde prys vir die voorraad" staan ​​bekend as die staking / uitoefeningsprys. Tegniese definisie: Die vaste prys waarteen die eienaar van 'n opsie kan koop (in die geval van 'n Call), of te verkoop (in die geval van 'n put) die onderliggende sekuriteit wanneer die opsie uitgeoefen word. Die trefprys word dikwels die uitoefeningsprys. Byvoorbeeld, 'n IBM Mei 50 Call het 'n uitoefeningsprys van $ 50 per aandeel. Wanneer die opsie die eienaar van die opsie sal "koop" uitgeoefen (koopopsie) 100 aandele van IBM voorraad vir $ 50 per aandeel. Hoe kan hulle die staking prys vir 'n sekere Stock? Genoteerde aandeel opsies reëls gestandaardiseer sodat jy net kan koop of verkoop nie die onderliggende voorraad by sekere voorafbepaalde pryse. Die tabel hieronder gee 'n kort oorsig van hierdie reëls. Van tyd tot tyd sal jy n effense variasies van hierdie reëls te sien: Stock Prys tot trefprys verhouding. Die staking / uitoefeningsprys is deel van die opsiekontrak dit nie verander nie, maar die aandele prys wissel op 'n daaglikse basis. In die vorige les geopenbaar ons dat die uitoefeningsprys is een van die faktore wat die opsies waarde, veral sy verhouding tot die huidige markprys van die aandele beïnvloed. Daar is drie verskillende terme vir die beskrywing van hierdie verhouding: Hoe meer 'n opsie is in-die-geld (ITM) die duurder die koste sal wees nie, want dit het meer waarde aan die houer. Die verdere opsie is Out-of-the-Geld (OTM), sal die laer die opsie prys. 'N opsie Op-die-geld (OTM) is in die middel en is effens goedkoper as 'n opsie "ITM". Jou besondere beleggingstrategie sal bepaal of jy 'n ITM, OTM, of 'n opsie OTM haal. ITM opsies is die duurste van die drie. Hulle het meer waarde, en as gevolg hiervan het hulle beweeg in die prys op 'n vinniger tempo as enige ander opsie. Hulle het meer perdekrag om so te praat. OTM opsies is die goedkoopste van die drie en beweeg in waarde, dollar wys, stadiger as die ander twee soorte opsies. Hulle kan meer riskant by tye wees, want jy so 'n groot beweging van voorraad nodig voordat hulle ITM. Maar sodra hulle raak nader aan om ITM hul persentasie wins is dikwels groter omdat hulle so goedkoop as jy dit gekoop het. les Review Die staking / uitoefeningsprys van 'n opsie is die "prys" waarteen die voorraad sal gekoop word of verkoop word wanneer die opsie uitgeoefen word. Daar is drie terme van die staking / aandele prys verhouding tot mekaar te beskryf: In-die-geld, Op-die-geld, en Buite-die-geld. Interessante Januarie 2017 Stock Options vir AA Shutter foto Konsekwent, een van die meer gewilde aandele mense aangaan hul voorraad opsies dophoulys by Stock Options Channel is Alcoa, Inc. (simbool: AA). So hierdie week na vore te bring ons 'n interessante sit kontrak, en 'n interessante gesprek kontrak, uit die Januarie 2017 verval vir AA. Die put kontrak ons ​​YieldBoost algoritme geïdentifiseer as besonder interessant, is by die $ 5 staking, wat 'n bod ten tyde van hierdie skrywe van 23 sent het. Invordering van daardie poging as die premie verteenwoordig 'n 4,6% opbrengs teen die $ 5 verbintenis, of 'n 4.5% geannualiseerde opbrengs (ten Stock Options Channel ons dit die YieldBoost noem). Verkoop van 'n put gee nie 'n toegang belegger opwaartse potensiaal AA se pad besit aandele sou omdat die put verkoper eindig slegs die besit van aandele in die scenario waar die kontrak uitgeoefen. So tensy Alcoa, Inc. sien sy aandele daal 37% en die kontrak uitgeoefen (wat lei tot 'n koste basis van $ 4,77 per aandeel voor makelaar kommissies, aftrekking die 23 sent van $ 5), die enigste ligpunt aan die put verkoper van die versameling wat premie vir die 4,5% geannualiseerde opbrengs. Interessant genoeg, dat jaargrondslag 4,5% figuur eintlik meer as die 1,5% geannualiseerde dividend deur Alcoa, Inc. betaal met 3%, gebaseer op die huidige aandeelprys van $ 7,93. En tog, as 'n belegger was om die voorraad te koop teen die heersende markprys om die dividend te samel, is daar 'n groter nadeel omdat die voorraad sou hê om 36,95% daal tot die $ 5 trefprys te bereik. Altyd belangrik by die bespreking van dividende is die feit dat, in die algemeen, dividend bedrae is nie altyd voorspelbaar en is geneig om die wel en wee van winsgewendheid volg op elke maatskappy. In die geval van Alcoa, Inc. kyk na die dividend geskiedenis grafiek vir AA hieronder kan help in die beoordeling van die vraag of die mees onlangse dividend is waarskynlik om voort te gaan, en op sy beurt of dit 'n redelike verwagting om te verwag 'n 1,5% geannualiseerde dividendopbrengs. Met betrekking tot die ander kant van die opsie ketting, ons beklemtoon een oproep kontrak van besondere belang vir die Januarie 2017 verval, vir aandeelhouers van Alcoa, Inc. (simbool: AA) op soek na hul inkomste buite 1,5% geannualiseerde dividendopbrengs die voorraad se hupstoot te gee. Die verkoop van die gedek oproep aan die $ 10 staking en die invordering van die premie wat gebaseer is op die 69 sent bod, annualizes om 'n bykomende 8,5% opbrengskoers teen die huidige aandeelprys (dit is wat ons in voorraad opsies Channel verwys na as die YieldBoost), vir 'n Totaal van 10% geannualiseerde koers in die scenario waar die voorraad nie weg genoem. Enige onderstebo bo $ 10 verlore sal gaan indien die voorraad daar styg en is weg genoem, maar AA aandele sal moet 26,1% te bevorder van die huidige vlakke voor dit gebeur, wat beteken dat in die scenario waar die voorraad genoem word, die aandeelhouer verdien 'n 34.8% opbrengs van hierdie handel vlak, benewens enige dividende wat ingesamel is voor die voorraad genoem. Die onderstaande grafiek toon die sleep van twaalf maande handel geskiedenis vir Alcoa, Inc. beklemtoon in groen waar die $ 5 staking is geleë in vergelyking met wat die geskiedenis, en die klem op die $ 10 staking in rooi: Bogenoemde grafiek, en historiese wisselvalligheid die voorraad se kan 'n nuttige gids in kombinasie met fundamentele ontleding te wees om te oordeel of die verkoop van die Januarie 2017 beklee of call opsies uitgelig in hierdie artikel lewer 'n opbrengs wat 'n goeie beloning vir die risiko's verteenwoordig. Ons bereken die sleep van twaalf maande wisselvalligheid vir Alcoa, Inc. (met inagneming van die laaste 252 handel dag AA historiese aandele pryse met behulp van sluiting waardes, sowel as vandag se prys van $ 7,93) 39% te wees. In die middel van die middag handel op Maandag, die put volume onder S & amp; P was 500 komponente 984879 kontrakte, met oproep volume op 1.21M, vir 'n sit noem verhouding van 0.81 tot dusver vir die dag, wat buitengewoon hoog in vergelyking met die lang - term mediaan sit noem verhouding van 0,65. Met ander woorde, daar is baie meer sit kopers daar buite in die handel opsies tot dusver vandag as wat normaalweg gesien word, in vergelyking met kopers bel. Vind uit wat 15 oproep en verkoopopsies handelaars praat oor vandag. Top YieldBoost AA Oproepe » Die sienings en menings hierin uitgespreek is die sienings en menings van die skrywer en nie noodwendig dié van Nasdaq, Inc. Pre IPO vs IPO opsies My maatskappy aangebied om my voorraad opsies as ek 'n maand gelede gehuur sonder trefprys, hulle is in die proses om hersien word deur die direksie, sodra hulle goedgekeur Ek sal gegee word 'n trefprys (is wat ek is meegedeel) . Wanneer hulle sal goedgekeur word? Ek het geen idee nie. Gewilde stories op HotStockMarket My maatskappy aangebied om my voorraad opsies as ek 'n maand gelede gehuur sonder trefprys, hulle is in die proses om hersien word deur die direksie, sodra hulle goedgekeur Ek sal gegee word 'n trefprys (is wat ek is meegedeel) . Wanneer hulle sal goedgekeur word? Ek het geen idee nie. My (waardeloos) twee sent is dat na Facebook, die meeste maatskappye wil hul IPO prys sleg betaal sodat die vroeë beleggers nie verbrand. In die lang termyn, sal ek verwag dat die voorraad bo sy IPO prys styg (weer dit is my verstaan ​​niks oor jou maatskappy so neem dit met 'n korrel sout). Persoonlik, as ek 'n pre-IPO voorraad opsie, sou ek hou vir 'n lang tydperk van die tyd. Doen 'n lesing aanlyn of by jou plaaslike biblioteek om seker te wees. Die rede Aanbod Briewe sluit nie 'n trefprys 'N Algemene frustrasie ons dikwels hoor met aanbod briewe van starters is die afwesigheid van 'n uitoefeningsprys van die opsies toegestaan ​​word. Baie mense interpreteer dit ontbreek inligting as 'n voorneme deur die potensiële werkgewer te verduisteren. Dit is nie die geval nie. Slegs 'n raad van direkteure - nie die bestuurspan - kan tegnies opsies gee en stel hul uitoefeningspryse, wat is die rede waarom jou aanbod brief moet sê dat jou toekomstige werkgewer jou voorgestelde aanbod op die volgende raadsvergadering sal beveel. Boards tipies net opsies wanneer hulle ontmoet, wat vir private maatskappye kan enigiets van een keer per maand wees verleen om een ​​keer per kwartaal na gelang van volwassenheid die maatskappy se. A 409A is nodig om Stel billike markwaarde Elke keer as 'n raad gee opsies moet die uitoefeningsprys vasgestel op nie minder nie as die huidige billike markwaarde van die gewone aandele. Uitreiking van aansporing voorraad opsies (ISOs) teen 'n uitoefeningsprys onder die billike markwaarde van die gewone aandele ontbloot die ontvanger om 'n gewone inkomstebelasting op die verskil tussen die billike markwaarde en die lae uitoefeningsprys. Dit is selfs erger as 'n raad reik nie-gekwalifiseerde voorraad opsies (NQSOs) teen 'n uitoefeningsprys onder die billike markwaarde van die gewone aandele. Maar dit lei tot die vraag, "Hoe kan jy die billike markwaarde van private voorraad te bepaal?" Om 'n billike waardasie verseker en te verhoed dat sy werknemers bloot te stel aan hierdie gevreesde belasting, borde van tyd tot tyd na te streef wat bekend staan ​​as 'n 409A evaluering om te bepaal die billike mark waarde van die maatskappy se gewone aandele. Totsiens Goedkoop Stock, Hello 409A A 409A waardering kry sy naam van Artikel 409A van die Internal Revenue Service kode, wat die behandeling van uitgestelde vergoeding insluitend aandele-opsies reguleer. Dit is om die Internal Revenue Code bygevoeg op 1 Januarie, 2005, deur die Amerikaanse Jobs Creation Act van 2004, wat verorden is, in die deel, as 'n reaksie op die welvaartskepping as gevolg van die dot com oplewing. (Dit is die rede waarom jy nie dalk gehoor het van dit -. As jou laaste opstart ervaring meer as 10 jaar gelede was) Slegs 'n raad van direkteure - nie die bestuurspan - kan tegnies opsies gee en stel hul uitoefeningspryse, wat is die rede waarom jou aanbod brief moet sê dat jou toekomstige werkgewer jou voorgestelde aanbod op die volgende raadsvergadering sal beveel. In die laat '90 die Securities and Exchange Commission (SEC) begin ondersoek en ontleding van die verhouding van opsie toekenning pryse pryse Beurs Gangen en gevind groot verskille. Met die oog op die SEC se is baie maatskappye gebruik te maak van openbare beleggers deur verdun hul beleggings met 'n lae prys opsies aan werknemers toegestaan ​​voor die IPO. Hierdie verskynsel het bekend geword as goedkoop voorraad toekennings. Naby die hoogtepunt van die dot com oplewing, die SEC het die heffing van boetes vir wat dit beskou was goedkoop voorraad toelaes en dan vereis die gewraakte maatskappy om sy finansiële state om, in die veronderstelling die opsie verleen is teen pryse uitgereik nader aan die IPO prys. Terwyl hierdie heraangewings was nie-kontantuitgawes, sommige was meer as 'n miljard dollar. Dit het gelei tot vertraagde, en selfs baie gekanselleer IPOs. Die IRS het ook begin om te besef dit was verloor uit op potensiële belasting verskuldig op hierdie goedkoop voorraad toekennings. In 2004 het saamgespan die SEC met die Amerikaanse Instituut van Gesertifiseerde Publieke Rekenmeesters (AICPA) om 'n praktyk hulp geroep die waardasie van privaat maatskappy ekwiteitsekuriteithouers Uitgereik as vergoeding (AICPA Practice Aid) publiseer. Sedert die publikasie van die AICPA Practice Aid, het waardering professionele opgetree 409 waardasies wat deur baie tegnologie start-ups gebruik as die grondslag vir billike markwaarde vir die doel van die uitreiking van aandele-opsies te bepaal. Wanneer moet Maatskappye Soek 'n 409A? Artikel 409A vereis dat die waarde van aandele-opsies "deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode" word bepaal met twee voorbehoude: 1) die toekenning prys moet wesenlike inligting, dikwels na verwys as 'n waarde skepping gebeurtenis (bv die prys betaal in 'n weerspieël onlangse finansiering); en 2), die berekening van waarde mag nie meer as 12 maande oud wees. In die praktyk, privaat maatskappye streef 409A evaluerings van onafhanklike gekwalifiseerde waardasie maatskappye óf onmiddellik na afloop van 'n finansiering of ander beduidende finansiële transaksie (bv samesmelting of verkryging), of, ses tot nege maande van tydsverloop sedert die vorige evaluering, as dit eerder kom ( meer volwasse maatskappye geneig is om evaluerings meer gereeld na te streef). Die ontvangs van so 'n evaluering moet 'n veilige hawe aan werknemers te voorsien met betrekking tot 'n potensiële belastingaanspreeklikheid so lank as jou maatskappy is minder as 10 jaar oud, het jy nie 'n likiditeit geval binne 12 maande na die opsie toestaan ​​of jy don 't beklee of bel regte op voorraad van jou onderneming. In die praktyk, privaat maatskappye streef 409A evaluerings van onafhanklike gekwalifiseerde waardasie maatskappye óf onmiddellik na afloop van 'n finansiering of ander beduidende finansiële transaksie (bv samesmelting of verkryging), of, ses tot nege maande van tydsverloop sedert die vorige evaluering, as dit eerder kom ... Vir diegene wat nie vertroud, oproep regte gee die maatskappy, of in die geval van sit regte, die werknemer, die reg, maar nie die verpligting om te vra vir die voorraad onderliggende die opsie om teruggestuur word. As 'n voorraad opsie het 'n oproep wat daaraan gekoppel is, kan die maatskappy die toekenning van die opsie die werknemer vereis om hul opsies teruggee. Sedert eienaarskap nooit werklik verby totdat die oproep voorsiening uitgeskakel, is daar geen eienaarskap reg en dus geen waarde vir die opsies. Net so, as 'n werknemer 'n maatskappy om die opsie terug te koop ( 'n put) kan vereis, dan eienaarskap bestaan ​​nie en daar sal geen waarde vir die opsies wees. In die praktyk besonder min maatskappye kwessie opsies met sit of oproep regte. Hoe definieer jy 'n "redelike" Waardasie? Die 409A leiding van die IRS vereis dat redelike waardasie metodes gebruik word om 'n maatskappy se aandele-opsies te waardeer. Soos bepaal deur die IRS regulasies, 'n redelike waardasie metode sluit die oorweging van die (a) waarde van tasbare en ontasbare bates, (b) huidige waarde van verwagte toekomstige kontantvloei, (c) die markwaarde van voorraad in 'n soortgelyke maatskappye wat kan wees geredelik en objektief bepaal, en (d) "ander relevante faktore soos beheer premies of afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid." Geen verdere besonderhede oor gepaste kwantitatiewe metodes word. In die algemeen, professionele waardeerders gebruik tipies drie benaderings tot 'n privaat besigheid te waardeer: Die koste benadering, die inkomste benadering, en die mark benadering. Die koste benadering pas bates en laste 'n maatskappy se markwaarde te kom met 'n netto batewaarde van die maatskappy. Die inkomste benadering meet die waarde van 'n bate deur die huidige waarde van die toekomstige ekonomiese voordele. By die gebruik van die inkomste benadering, die verdiskonteerde kontantvloei-metode is nuttig omdat beleggers gewoonlik inkomstegewende beleggings gebaseer op die belegging se verwagte toekomstige inkomstestroom te waardeer. 'N minder voor die hand liggend impak van 'n 409A beoordeling is dat die meeste maatskappye nie sal toelaat dat jy jou opsies vroeë oefen wanneer 'n nuwe waardering aan die gang is of 'n finansiële plan is om te sluit wat sal 'n nuwe waardering te aktiveer. Ten slotte, die mark benadering bereken waardasie veelvoude van drie metodes: die riglyn transaksie metode, die metode riglyn publieke maatskappy en onderhewig maatskappy transaksie metode. Die riglyn transaksie metode geld waardasie veelvoude verdien in die verkope van maatskappye met soortgelyke finansiële en operasionele eienskappe om die onderwerp maatskappy. Die metode riglyn openbare maatskappy van toepassing waardasie veelvoude wat verband hou met die openbaar verhandelde maatskappye met soortgelyke finansiële en bedryfsbeleid eienskappe om die onderwerp maatskappy. Die onderwerp maatskappy transaksie metode, maak gebruik van die verkoop van eie sekuriteite van 'n maatskappy om die waarde van die hele maatskappy te bepaal. Sodra die algehele maatskappy waarde vasgestel met behulp van 'n mengsel van die drie metodes, is 'n Black-Scholes model dikwels gebruik om die waarde tussen die voorkeur en gewone aandele toeken. Met al die onsekerheid en kompleksiteit van die uitvoering van 'n redelike waardasie, is dit geen wonder 409A waardasies kan soveel verskil. Die sleutel tot die toepassing van enige kwantitatiewe model om 'n afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid ondersteun is om die kwalitatiewe spesifieke maatskappy faktore in ag neem wanneer die evaluering van die resultate. Maar, ten spyte van die tekortkominge van hierdie modelle, hulle kan nuttig wees om bykomende onafhanklike perspektief te gee wanneer subjektiewe aannames word gebruik vir materiaal aannames soos die afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid. Die waardasie modelle vir ekwiteitvergoedingskemas doeleindes is nie té kompleks, maar die toepassing daarvan hang af van waardeerder ervaring en oordeel sowel. Hoe kan 'n 409A Evaluering jou? Daar is hoofsaaklik twee maniere 'n 409A evaluering kan jy beïnvloed. Die mees voor die hand liggend is dit bepaal die prys waarteen jy jou opsies kan uitoefen. As jy aansluit by 'n maatskappy in die tyd van 'n finansiering wat 'n stap in die waardasie van jou werkgewer van sy vorige ronde dan is jy waarskynlik 'n uitoefeningsprys wat hoër is as jou maats wat net 'n maand vroeër kon aangesluit het verteenwoordig (voor die bekendstelling van die finansiering). Dit kan ook gebeur as jy 'n vinnig groeiende maatskappy aan te sluit ses tot nege maande ná die laaste 409A beoordeling is agtervolg. Dit is altyd 'n goeie idee om jou potensiële werkgewer vra wanneer hulle laaste probeer om 'n 409A evaluering of wanneer hulle verwag om 'n finansiering van stapel te stuur, sodat jy 'n vinniger besluite kan neem en potensieel baat vind by 'n laer uitoefeningsprys (ons verduidelik hierdie risiko in meer besonderhede in die 14 kritieke vrae oor Stock Options). 'N minder voor die hand liggend impak van 'n 409A beoordeling is dat die meeste maatskappye nie sal toelaat dat jy jou opsies vroeë oefen wanneer 'n nuwe waardering aan die gang is of 'n finansiële plan is om te sluit wat sal 'n nuwe waardering te aktiveer. Dit is omdat die IRS die billike markwaarde van jou voorraad as die een bereken in die nuwe waardasie wat as hoër as jou huidige uitoefeningsprys sou lei tot belasbare vergoeding kan interpreteer. Dis hoekom jy nie wil hê om te lank te wag nadat 'n 409A evaluering om jou vroeë besluit oefening maak (dit is nie om voor te stel wat jy moet vroeg oefening. Ons beveel net dat jy faktor in die 409A as 'n deel van jou besluitnemingsproses. vir meer konteks van die vraag of jy vroeg moet uitoefen lees Company Going IPO? vier dinge Elke werknemer moet oorweeg). Weereens die meeste maatskappye sal gelukkig wees om jou te vertel wanneer hulle volgende waardasie is geneig om te word nagestreef. Weet hoe om jou word waardeer Wanneer jy die evaluering van 'n aanbod van 'n private maatskappy, kan jy nie aandring op om te weet wat die trefprys van jou opsies sal wees. Maar billike vrae wat jy kan vra, sluit in: Wanneer was die laaste 409A beoordeling gedoen, en watter prys het dit aanbeveel? Wanneer is die volgende raadsvergadering geskeduleer? Is 'n ander 409A sal na verwagting in die nabye toekoms? Hierdie vrae kan jou help om twee dinge te evalueer. In die eerste plek is dit 'n goeie skatting van die trefprys, uitsluitend onvoorsiene omstandighede. In die tweede plek is dit vir jou vertel 'n baie oor die deursigtigheid van die maatskappy (of die gebrek daaraan) en hul leierskap. Verwante poste: Bekendstelling van die Wealthfront enkelaandeel-Diversifikasie Service Die Math Agter die enkelaandeel-Diversifikasie Service Die outomatiese Investment Diens vir Almal Die verbetering van belaste resultate vir jou voorraad Opsie of beperk Stock & hellip; $ 1 en $ 2,5 Strike Prys Programme $ 1 Strike Prys Program: CBOE kan kies tot 150 individuele aandele waarop opsie reeks gelys kan word teen $ 1 of groter trefprys intervalle waar die trefprys is minder as $ 50. Verder, as die prys van die onderliggende aandeel gelyk aan of minder as $ 20-reeks teen 'n uitoefeningsprys tot 100% bo en 100% laer as die prys van die onderliggende aandeel is gelys kan word. As die prys van die onderliggende aandeel is meer as $ 20-reeks teen 'n uitoefeningsprys tot 50% bo en 50% onder die prys van die onderliggende aandeel (tot $ 50) gelys kan word. $ 2,50 Strike Prys Program: verwante skakels Spesiale aanbiedinge * Derde Advertensies Party thinkorswim handel w / gevorderde handel gereedskap. Maak 'n rekening en kry tot $ 600! Handel met TradeStation. Aangewys as die beste vir opsies handelaars deur Barron's 2015 Kry OptionStation Pro. Analiseer en handel opsies versprei doeltreffend uit 'n venster. Handel vry vir 60 dae op thinkorswim van TD Ameritrade. TradeStation is ingedeel # 1. Kry 'opsie prysing vir jou styl. Leer meer Lightspeed Trading bied 'n gratis toegang tot die Livevol X opsies verhandelingsplatform Streef kragtige uitkomste met CBOE se suite van opsies en wisselvalligheid produkte. Nuwe jaar, nuwe Obamacare regulasies vir klein besighede Voormalige Gasvrou uitvoerende hoof Greg Rayburn en Erfenisstigting Economist Steve Moore bespreek hoe Obamacare is seer klein besigheid. Reinventing binnenshuise fietsry Peloton Cycle uitvoerende hoof John Foley op die maatskappy & # X27; s nuwe binnenshuise fiets. Binne Sarah Michelle Gellar & # X27, se nuwe begin Aktrise Sarah Michelle Gellar praat met FOXBusiness. com & # X27; s Jade Scipioni oor haar nuwe bak begin. Nordstrom rug DIY skoen begin Skoene van prooi mede-stigter Jodie Fox bespreek haar begin waarmee verbruikers om hul eie skoene te skep. Range eienaar Jan Morgan oor die verbod op Moslems Die geweer Cave Eienaar Jan Morgan oor die verbod op & # X27, toegewyde Moslems & # X27; uit haar besigheid. Opsies Strike Prys Opsies Strike Prys - Definisie Die prys waarteen 'n opsies kontrak kan jy die onderliggende bate te handel. Opsies Strike Prys - Inleiding Een van die dinge wat oor handel opsies wat onmiddellik nuwe opsies handelaars baffle is die omvang van die staking pryse, of ook bekend as Oefening Price, wat beskikbaar is. Almal nuwe handel opsies weet dat die koop van call opsies op aandele opgaan en koop verkoopopsies op aandele afgaan n aged wins terug. Maar byna almal van hulle is verbaas om te sien dat daar nie een oproep opsie of sit opsie om te koop, maar 'n hele reeks van hulle gelys oor baie staking pryse. Hierdie handleiding sal verken wat staking pryse is in die handel opsies, die implikasies van hierdie verskillende staking pryse en waarom trefprys intervalle is verskillend vir verskillende aandele. Plofbare Options Trading Mentor Wat presies is trefpryse? Onthou dat voorraad opsies toelaat dat jy die onderliggende aandeel te koop of te verkoop teen 'n vaste prys voor verstryking? Wel, trefprys wat "n vaste prys". Die trefprys van 'n opsies kontrak is die prys wat die onderliggende bate ooreengekom word verhandel teen. Byvoorbeeld, 'n koopopsie met 'n trefprys van $ 50 kan jy die onderliggende aandeel op $ 50 enige tyd voor die verstryking maak nie saak wat die prys wat voorraad is dan, terwyl 'n verkoopopsie met 'n trefprys van $ 50 kan jy dit onderliggende voorraad te verkoop koop op $ 50. Staking pryse van QQQQ opsies Wanneer jy lees oor 'n opsie om April $ 46Call, wat $ 46 in die aanhaling verwys na die trefprys, nie die prys van die opsie oproep. Waarom so baie trefpryse? Futures handelaars wat op handel opsies het gewoonlik die een dieselfde kla, "Hoekom kan daar net een oproep opsie en een verkoopopsie vir elke verval maand wees, net soos daar is net een termynkontrak word gekoop vir elke verval maand in termynkontrakte handel ? ". Wel, die trefprys stelsel in die handel opsies is presies wat maak opsies handel veel meer veelsydig as termynkontrakte handel. In die eerste plek, die meeste van die opsies strategieë. beide basiese en gevorderde kinders, is slegs moontlik omdat daar verskeie staking pryse gemaak. Neem die gewilde lomp opsies strategie, Bull Call te versprei. byvoorbeeld. A Bull Call Smeer vereis koop call opsies teen 'n laer trefprys en skryf call opsies op 'n hoër trefprys om kapitale uitleg op 'n matig bullish vooruitsigte te verminder. So 'n strategie sou nie moontlik wees sonder verskeie staking pryse. In die tweede plek, verskeie staking pryse kan ook die opsies handelaar om handel te dryf volgens die verwagte onbestendigheid van die onderliggende aandeel, koop meer uit die geld staking pryse as die voorraad sal na verwagting sterk beweeg of meer koop in die geld staking pryse as die voorraad is sal na verwagting net effens beweeg. As daar is geen staking pryse, maar net een oproep opsie en een verkoopopsie vir elke voorraad, wat is dan die "vaste prys" wat die onderliggende aandeel sou word verhandel teen indien die opsie uitgeoefen word. Selfs al is daar net een trefprys vir call opsies en verkoopopsies vir elke maand, het 'trefprys uiteindelik soveel sou uitgaan van die geld wat dit is nie meer die moeite werd om te besit in die eerste plek of dat dit sal soveel in te gaan die geld wat uiteindelik, sou dit sy invloed en verskansing doel verloor as dit veels te duur sou geword het. Hoe gaan dit om iets te doen soos 'n merk op die mark proses in termynkontrakte handel deur die verskuiwing van die een trefprys om die markprys van die onderliggende aandeel aan die einde van elke dag? As dit die geval is, hoe dan sou verskansers of handelaars wat wil hê dat die reg om te koop of te verkoop die onderliggende aandeel op 'n bepaalde vaste prys as 'n heining op hul voorraad posisies in staat wees om dit te doen as die trefprys hou om te verander? Dit is slegs deur die feit dat verskeie staking pryse wat opsies handelaars altyd sal in staat wees om 'n opsie om handel te dryf dat hul belegging, handel of verskansing doel vervul vind. Implikasies van trefpryse Die belangrikste implikasie van staking pryse in die handel opsies is dat dit beheer die "Moneyness" van elke opsies kontrak. Die. | Stock. Gedoen. Prys. Op. Die. Europese. Opsie. Die. Hulle. Prys.